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新湖中宝2012年报点评:2013计划商品房销售过百亿

发布时间:2013-04-23    研究机构:海通证券

事件:

2012年公司完成营业收入99亿元,同比上升48%;归属于上市公司所有者净利润23亿元,同比上升64%。实现基本每股收益0.37元,比去年同期上升61%。

投资建议:

公司2012年实现商品房签约销售53亿元,同比增速达57%。公司计划2013年将实现签约销售103亿元,销售业绩有望首次过百亿。同时公司还继续在矿产投资上加码。报告期内公司继续收购西北矿业集团34%的股权,矿产投资的属性继续增加。预计公司2013、2014年每股收益分别是0.45和0.58元。截至4月19日,公司收盘于3.61元,对应2013年PE为8.02倍,2014年PE为6.22倍;对应地产RNAV为6.83 元,其他金融和资源业务RNAV在2.02元,累计RNAV为8.85元。公司多元业务发展,由于矿业开发处于起步阶段,投资回报期较长。我们以公司RNAV的50%,即4.42元作为对应目标价格,维持“增持”评级。

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