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新湖中宝:主业改善融资助力

发布时间:2013-08-02    研究机构:广发证券

公司定增预案概述

公司8月1日公布非公开发行股票预案,计划采用非公开发行的方式,对不超过十名特定对象发行不超过17.91亿股,预计本次发行价不低于3.07元/股,募集总金额将不超过55亿元。

募集资金支持公司棚户区项目建设

募集资金将用于公司在上海普陀及闸北棚户区改造项目,这将使公司的棚户区改造项目的进度进一步加快,也符合国家促进棚户区改造的相关政策。其中,新湖明珠城三期三标段、四标段投入30亿,预计净利润11.5亿,青蓝国际投入25亿,预计净利润12.5亿。

加快原有项目去化 增加“短平快”项目投入

公司13年上半年销售金额接近50亿,年初的时候公司提出13年全年计划销售百亿,时间过半计划完成过半。公司三、四季度将迎来推盘高峰,全年超额完成百亿销售计划是大概率事件。除了加快原有项目的去化外,公司也继续加大了对“短平快”项目的投入。

预计公司13、14年EPS分别为0.56、0.68元,给予“买入”评级

公司是一个典型的资源型地产企业,拥有二级开发土地储备超过1000万平米,多数储备是在早期获取,因此整体的土地储备成本较低。公司从今年开始房地产开发总体思路有所转变,存量资源去化可以维持利润增长,新的快周转项目投入更加注重规模增长,公司未来存在较大边际改善空间。

风险提示

再融资预案获得监管机构批准慢于预期,公司棚户区改造项目拆迁进度慢于预期。

申请时请注明股票名称