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新湖中宝公司季报点评:业绩稳健增长,携手万得构建服务平台

发布时间:2015-10-27    研究机构:海通证券

投资要点:

事件:公司公布2015年三季度。报告期内,公司实现营业收入65.8亿元,同比增加60.4%;归属于上市公司股东的净利润5.94亿元,同比增加33.3%;实现基本每股收益0.07元。

2015年前三季度,受房产结算增加推动,公司营收增加60%,净利润增加33%:2015年前三季度,公司房产结转增加,这使得报告期内公司实现营业收入65.8亿元,同比增加60.4%;报告期内公司实现净利润5.94亿元,同比增加33.3%。

2015年前三季度,公司新增土地面积28.26万平,同比增长2%;新开工面积29.82万平,同比下降72%;新竣工面积63.12万平,同比增长88%;合同销售面积72.75万平,同比增长70%;合同销售收入72.97亿元,同比增长43%。2015年7月,公司投资5亿元合作成立互联网并购基金。2015年7月,公司推出员工持股计划。2015年9月,公司与上海万得签署合资合作协议。2015年,公司计划实现房产销售回款约130亿元,同比增长78.2%。

投资建议。公司土地储备充足,地产+互联网金融战略继续推进。公司项目商业和住宅土地储备权益建面达1200万平(土地成本较低廉),海涂开发储备600万平(属大型城镇化综合项目),土地储备量居于同类地产公司首位。同时,公司参股金融企业(参股温州银行13.96%股权)并推动互联网金融整合。公司再度启动新一轮融资方案,一旦成功将推升业绩同时带来债务结构改善。我们预计公司2015、2016年EPS分别是0.18和0.26元,对应RNAV是9.13元。截至10月23日,公司收盘于5.58元,对应2015、2016年PE分别为31.0倍和21.5倍。考虑公司大规模投入互联网金融平台建设,我们以RNAV作为目标价,对应9.13元,维持“增持”评级。

风险提示:行业面临加息和政策调控两大风险。

申请时请注明股票名称