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新湖中宝:股权激励诚意十足,长期发展充满信心

发布时间:2015-12-08    研究机构:广发证券

核心观点:

股权激励方案诚意十足,彰显长期发展信心

公司近期公告股权激励计划,拟向激励对象授予4.319亿份股票期权,占总股本4.75%,首次授予4.019亿股+预留3000万股,三个特点值得关注,第一,激励范围极广涵盖456人,充分体现对人才的重视。第二,行权价相对目前股价溢价。第三,解锁分三期,条件为16、17、18年归属净利润16、25、42亿,对应PE倍数分别为30X、19X、11X,具备吸引力。公司员工持股计划也已完成购买,成交均价5.29元/股,购买股票1.06亿股。

互联网金控平台稳步推进,B端C端全面深入

2014年以来,公司不断加大对互联网流量平台和金融资源的投资力度、完善互联网金融生态系统、形成连接“人与资本”的财富管理网络平台。公司近期再次委托国投瑞银进行境外资产的管理(最高40亿元),进一步打开了公司在海外金融资源和互联网流量平台的获取空间。与Wind资讯的合作,标志着互联网金融生态系统向ToB端迈出的关键一步。

地产业务保持稳健,定增完成夯实资金基础

2015年1-11月,新湖中宝(600208)销售金额100亿元,同比实现较大幅度增长。公司近期完成2015年度的非公开发行A股股票,成功募集资金近50亿元。

不考虑此次增发摊薄,预计公司15、16年EPS分别为0.17、0.22元,

维持“买入”评级

地产业务开源节流、加上公司强大股权债权融资能力,为互联网金控平台发展提供充足资金保障,全面完善C端和B端的布局。此次股权激励力度非常大且诚意十足,加上此前的员工持股计划,充分体现发展信心。

风险提示

全年销售业绩未完成年初目标。互联网金控平台建设推进慢于预期。

申请时请注明股票名称