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新湖中宝:对持有的中信银行进行权益法计价,影响力进一步增强,金融大平台拾级而上

发布时间:2016-11-30    研究机构:东方证券

公司对中信银行的股权投资可纳入权益法核算。公司昨日公告,Gatherrise同意将Total Partner 转让给香港新湖。转让完成后,Total Partner 将成为香港新湖全资子公司。Total Partner 子公司Summit Idea 以国投瑞银-新湖中宝(600208)境外投资资产管理计划的认购款认购并持有了22.9亿股中信银行H 股股份。

本次收购完成后,Total Partner 及其子公司Summit Idea 均成为公司全资子公司,纳入合并报表范围;由此公司通过Summit Idea 直接持有中信银行股权。鉴于Summit Idea 向中信银行推荐的董事候选人已获得银监会核准,公司对中信银行的股权投资可纳入权益法核算。

公司对中信银行的影响力进一步增强,全面布局金融领域的蓝图显现。此次收购完成后,公司可以将4.69%的股份通过权益法计入投资收益中,对公司未来的业绩有大幅地提升。我们假设投资收益将于2017 年起开始计入,采用万得一致预期对中信银行的归母净利润的预测,2017 年公司将增加约17亿元的投资收益。

公司加速地产项目变现,有助于公司增加当年盈利和开展新的投资。公司于11 月18 日公告拟向安信信托转让全资子公司新湖宝华65%的股权,转让价款为人民币7.1 亿元。本次交易产生股权处置投资收益约5 亿元,我们预计今年(2016 年)并入投资收益。

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